Panduan CFTC Terbaru Membawa Diskusi Baru ke Meja Pasar Prediksi

Dalam minggu ini, telah terjadi perkembangan penting di dunia pasar prediksi dengan diumumkannya aturan baru oleh CFTC, bertepatan dengan pembukaan Piala Dunia. Regulasi yang disusun oleh badan pengawas derivatif AS ini telah memicu berbagai reaksi terkait efek jangka pendeknya di kalangan stakeholder. Pada hari Rabu, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS mengumumkan langkah awal mereka untuk merancang peraturan bagi pasar prediksi, menandai tahap awal dalam membentuk dasar peraturan bagi sektor yang sedang berkembang ini. Proposal tersebut menyoroti standar pengaturan untuk kontrak event dalam pasar prediksi, yang menurut beberapa analisis, dapat mencapai volume perdagangan lebih dari $1 triliun pada tahun 2030.

Pendukung inisiatif ini menunjukkan potensi keuntungan komersial yang signifikan, sementara pihak yang skeptis berpendapat bahwa aturan federal bisa mengganggu yurisdiksi negara bagian. Hanya sehari setelah CFTC memperkenalkan panduan itu, Ketua Michael Selig muncul di Fox Business, mengklarifikasi bahwa agensinya bertujuan menetapkan aturan dan panduan yang menentukan jenis produk olahraga yang dapat diperdagangkan secara sah di tingkat nasional. Usulan regulasi baru untuk pasar prediksi ini diterbitkan di federal register pada hari Jumat, membuka jalur komentar publik selama 45 hari.

Mengulas 'Aturan Khusus'

Pasca krisis finansial tahun 2008, Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act disahkan oleh Kongres, menambah syarat-syarat baru untuk swap di bawah Commodity Exchange Act. Salah satu ketentuannya, Section 5c(c)(5)(C), yang disebut 'Special Rule', memberikan otoritas pada CFTC untuk melarang kontrak event jika transaksi tersebut “bertentangan dengan kepentingan umum”. Kemudian, CFTC menerapkan Regulation 40.11, aturan yang mengizinkan pembatasan kontrak dalam kondisi terkait perang, pembunuhan, terorisme, dan perjudian, antara lain.

CFTC mengusulkan revisi 'Special Rule' dengan mendefinisikan ulang 'permainan'. Meski regulasi awal melarang perdagangan pada keputusan wasit dan cedera selama pertandingan, regulasi baru ini masih memungkinkan sebagian besar kontrak acara olahraga yang ada saat ini untuk terus beroperasi. Mantan ketua CFTC Gary Gensler, yang memimpin saat pengesahan Dodd-Frank, mencatat bahwa ia tidak pernah terlibat dalam debat mengenai kontrak acara olahraga terkait Dodd-Frank atau CEA.

Uji Kepentingan Umum

Ke depan, perhatian mungkin tertuju pada interpretasi “uji kepentingan umum”. Dalam dokumen tersebut, istilah “kepentingan” disebut sebanyak 515 kali. Dalam wawancara dengan Fox, Selig menyatakan bahwa saat Pasar Kontrak yang Ditunjuk meratifikasi kontrak, CFTC akan menilai dampaknya terhadap kepentingan umum, evaluasi yang diwajibkan oleh hukum. Peter Sanchez Guarda, mantan penasihat di CFTC, menjelaskan bahwa tantangan utama dengan patokan kepentingan umum yang luas adalah bisa mengubah standar regulasi menjadi sasaran bergerak.

“Tanpa definisi tegas, pasar akan menghadapi kesulitan dalam memenuhi standar yang samar,” katanya. Meski begitu, tiga kelompok kepentingan besar — Asosiasi Permainan Amerika, Asosiasi Permainan India, dan Perjudian Bukan Investasi — secara vokal mengkritik CFTC atas pembentukan aturan yang diusulkan tersebut. Presiden AGA Bill Miller menyebut aturan awal ini sebagai “upaya besar” untuk mendefinisikan kembali apa yang termasuk dalam taruhan olahraga.

Di sisi lain, mantan Komisaris Liga Sepak Bola Arena Randall Boe percaya bahwa regulasi baru ini dapat menjadi sumber pendapatan penting bagi tim dan liga. Sebagai ahli transaksi olahraga dan hak media, Boe menambahkan bahwa penekanan CFTC pada pasar prediksi dalam memfasilitasi strategi lindung nilai bisa mendorong pengembangan platform inovatif bagi investor olahraga yang ingin meredam risiko dari hasil pertandingan.

Perkembangan Baru Minggu Ini

Kira-kira delapan bulan setelah mengajukan aplikasi untuk Pasar Kontrak yang Ditunjuk ke CFTC, ProphetX mendapatkan lampu hijau pada hari Kamis untuk mencantumkan kontrak acara olahraga di bursa pasar prediksi baru. Platform ProphetX dilengkapi dengan mekanisme Request for Quote (RFQ) parlay yang memberi pengguna kemampuan untuk menyusun dan menilai kombinasi acara langsung dengan pihak lawan. “Kini kami dapat menawarkan pasar acara olahraga terbaik kami ke jutaan orang di seluruh negeri dengan persaingan yang setara secara regulasi,” kata CEO ProphetX, Dean Sisun dalam pernyataan resminya.

Pekan ini, sejumlah operator membentuk kemitraan atau meluncurkan produk baru. ADI Predictstreet meluncurkan platform pasar prediksi pada 8 Juni, menawarkan Pusat Piala Dunia yang dibangun bersama Fanatics Markets. Pada hari Jumat, Kalshi mencapai sekitar $188.6 juta dalam volume perdagangan pada futures Piala Dunia. Dua negara kuat Eropa, Spanyol dan Prancis, tetap berada di posisi teratas dengan favorit 17%. AS memulai pertandingan Piala Dunia mereka pada hari Jumat dengan pertandingan Grup D melawan Paraguay.

Piala Dunia tahun ini di Amerika Utara menandai pertama kalinya acara olahraga paling populer di dunia kembali ke AS setelah lebih dari 30 tahun. Namun, 11 tim memiliki peluang lebih baik di Kalshi pada hari Jumat, termasuk tuan rumah bersama Meksiko, dengan 2%. Kontrak $100 untuk AS yang berharap mengangkat Jules Rimet Trophy akan menghasilkan pembayaran sekitar $5,197.80.